2010年第四季度業(yè)績摘要

• 陶氏化學2010年第四季度每股收益為0.37美元，扣除特定項目后的每股收益為0.47美元。相比之下，2009年第四季度每股收益為0.08美元，扣除特定項目后的每股收益為0.18美元。
• 第四季度銷售額較上年同期增長22%，達到138億美元。除涂料和基礎設施業(yè)務外，所有經營部門和所有地理區(qū)域均實現(xiàn)了銷售額的兩位數(shù)增長，而涂料和基礎設施業(yè)務的增幅為6%。
• 銷售額環(huán)比增長7%，各地理區(qū)域都有所提升。銷量提升3%，價格升高4%。銷量增長最快的地區(qū)分別為亞太地區(qū)（8%）和拉丁美洲（6%）。
• 從整個公司層面看，第四季度銷量比去年同期增加12%，所有地理區(qū)域的銷量都所有增長，其中北美和歐洲的增幅最大。
• 2010年第四季度，健康和農業(yè)科學部門的銷售額創(chuàng)歷史新高，達到13億美元。銷量增長20%，所有地理區(qū)域的銷量都有所增長，其中拉丁美洲的增幅最高，達到35%。
• 公司產品價格上漲幅度達到10%，足以抵消因原料采購成本和能源成本的上漲而增加的6.85億美元的成本。
• 新興市場的第四季度銷售額為45億美元，創(chuàng)歷史新高。其中增長最快的地區(qū)分別是泰國（33%）、印度（31%）、俄羅斯（30%）以及巴西（14%）。
• 凈債務^{INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2)} 占總資本的比例下降至42.6%，比公司的年末目標低了240個基點。這主要歸因于公司經營活動所產生的18億美元現(xiàn)金流。
• 第四季度權益投資收益為3.13億美元，創(chuàng)季度歷史新高。
• EBITDA^{INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (3)} 為19億美元，比2009年同期增長30%。
• 從整個公司的層面看，EBITDA利潤率進一步提升200多個基點，是連續(xù)第七個季度實現(xiàn)同比增長。塑料部門的利潤率提升達520個基點。功能性產品和功能性系統(tǒng)部門的利潤率上升230多個基點。
• 公司在協(xié)同增效方面繼續(xù)取得成效，按年化估算實現(xiàn)了11億美元的銷售額，遠遠超過公司預定的5億美元的年底目標。

評論

陶氏化學董事長兼首席執(zhí)行官利偉誠（Andrew N. Liveris）表示：

“陶氏在2010年第四季度表現(xiàn)強勁，是公司努力實現(xiàn)收益持續(xù)增長的又一個重大里程碑。公司各業(yè)務部門和全球各區(qū)域都實現(xiàn)了銷售額和銷量的共同增長，這體現(xiàn)了我們轉型后業(yè)務組合的強大實力和在開拓全球各地市場方面所取得的成績。在新興市場，我們無論從第四季度還是從全年看，都創(chuàng)下了歷史最佳業(yè)績，而我們在北美和歐洲的領先地位使得我們能夠充分抓住這些地區(qū)的經濟復蘇給我們帶來的機遇。”

“尤其令我們感到高興的是，陶氏的EBITDA利潤率連續(xù)第七個季度實現(xiàn)了同比增長。這一成績，再加上創(chuàng)紀錄的權益投資收益和源于運營業(yè)務的18億美元現(xiàn)金流，表明陶氏正沿著收益增長型的道路穩(wěn)步前進。”

2010年全年業(yè)績摘要

• 陶氏化學2010年全年每股收益為1.72美元，扣除特定項目后的每股收益為1.97美元。相比之下，公司2009年公布的每股收益為0.32美元，扣除特定項目和該年度內被關停業(yè)務后的每股收益為0.63美元。
• 2010年銷售總額為537億美元，同比增長26%，而且在該年度內每個季度都實現(xiàn)了銷售額的環(huán)比增長。
• 公司在新興市場的年度銷售額達到了創(chuàng)紀錄的160億美元。
• 公司的亞太地區(qū)銷售額在歷史上首次突破90億美元大關，實現(xiàn)了25%的同比增長。在2010年，陶氏繼續(xù)大力拓展在亞太地區(qū)的市場和業(yè)務，宣布了在泰國、韓國、中國和越南的新投資項目。
• 從整個公司層面看，2010年銷量增長12%，公司所有經營部門和所有地理區(qū)域的銷量均有所上升。
• 價格總體上升達14%，其中基礎化學品和功能產品的漲幅尤為顯著。產品價格上漲遠遠抵消了因原料與能源采購成本增加的50億美元所帶來的壓力。
• 2010年試算的^{INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (4)} EBITDA總額為75億美元，比2009年增長36%。從全年看，公司的EBITDA利潤率提升超過200個基點。除涂料和基礎設施業(yè)務外，所有經營部門的EBITDA利潤率均實現(xiàn)了同比增長；由于建筑行業(yè)持續(xù)低糜，涂料和基礎設施業(yè)務受到了影響。
• 公司年度權益投資收益總額為11億美元，接近2007年的歷史最高水平。
• 陶氏實現(xiàn)了與收購羅門哈斯有關的協(xié)同增效目標，在削減結構性成本方面提前一整個季度完成了全年的預期目標，實現(xiàn)了24億美元的成本節(jié)約，按年化估算，實現(xiàn)增效效益逾25億美元。
• 公司2010年經營活動所產生的現(xiàn)金流達到了40多億美元，比2009年多出幾乎一倍。相比2009年年底，陶氏的凈債務與總資本比率進一步下降540個基點。

展望

在評論公司發(fā)展前景時，利偉誠說：

“全球經濟正在逐步好轉，而陶氏已經作好充分準備；同時，受創(chuàng)新產品和高新技術的推動，以及基于我們在新興市場不斷拓展的業(yè)務基礎，陶氏將在電子產品和包裝產品等利潤水平較高的業(yè)務領域繼續(xù)保持快速的發(fā)展態(tài)勢。2010年已經充分證明，我們戰(zhàn)略是成功的戰(zhàn)略，公司的功能性產品和功能性系統(tǒng)兩大事業(yè)部實現(xiàn)了銷量和利潤率的雙增長，而我們的基礎化學品業(yè)務也實現(xiàn)了不錯的收益，因為市場環(huán)境有所改善，對于先進原材料的需求量也大幅上升。”

“展望未來，受中國、印度、東歐和巴西等新興地區(qū)的主要終端市場的推動，我們期待著實現(xiàn)持續(xù)的增長。北美和歐洲的工業(yè)和B2B市場均顯現(xiàn)了明顯好轉的跡象，這令我們有理由樂觀地期待這些成熟市場也將持續(xù)穩(wěn)步地增長。總體而言，全球經濟正在逐步恢復，有望達到經濟危機前的水平。然而，由于新興經濟體目前存在的通漲擔憂、美國居高不下的失業(yè)率、以及歐洲的主權債務問題，我們已經做好準備來應對全球經濟可能再度陷入困境的可能性。”

“陶氏通過實施轉型戰(zhàn)略，使其產品組合更加側重于具備增長潛力的地區(qū)、領域和市場 —— 同時保持業(yè)務組合的平衡性，以抵御不確定性。除了收購羅門哈斯外，在過去兩年間，我們還直接投資了50多億美元，以期抓住發(fā)展機遇，進一步鞏固我們的市場領先地位。通過業(yè)務組合轉型、大力拓展新興地區(qū)的業(yè)務版圖、繼續(xù)加大對創(chuàng)新的投入，在立足于滿足最大的社會需求的同時努力抓住瞬間即逝的業(yè)務機遇，陶氏必將持續(xù)地取得成功。”

關于陶氏

陶氏是一家多元化的化學公司，運用科學、技術以及“人元素”的力量不斷改進推動人類進步的基本要素。公司將可持續(xù)原則貫穿于化學與創(chuàng)新，致力于解決當今世界面臨的諸多挑戰(zhàn)，如滿足對于清潔水的需求、實現(xiàn)可再生能源的生產和節(jié)約、提高農作物產量等。陶氏以其領先的特殊化學、高新材料、農業(yè)科學和塑料等業(yè)務，為全球大約160個國家和地區(qū)的客戶提供種類繁多的產品及服務，應用于電子產品、水處理、能源、涂料和農業(yè)等高速發(fā)展的市場。2010年，陶氏年銷售額為537億美元，在全球擁有約50,000名員工，在35個國家運營188家工廠，產品達5,000多種。除特別注明外，“陶氏”或“公司”均指陶氏化學公司及其附屬公司。有關陶氏的進一步資料，請瀏覽陶氏網頁：www.dow.com。

INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (1)       除特別說明外，銷售額、價格和銷量均不包含已剝離的業(yè)務。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2)       凈債務等于總債務（“應付票據”加上“一年內到期的長期債務”再加上“長期債務”）減去“現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物”。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (3)       EBITDA 指息稅、折舊及攤銷前利潤。EBITDA 利潤率指 EBITDA 在銷售額中所占百分比。除特別說明外，EBITDA 和EBITDA 利潤率均不包 括特定項目。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (4)       反映了2009年最后9個月的實際業(yè)績，加上根據陶氏和羅門