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丙烯酸緣何跌跌不休？

來源：林中祥膠粘劑技術信息網2015年09月24日

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近期，國際原油低位反彈后又開始走弱，高盛更在其9月11日發布的題為“更長期的低位”的研報中預測，油價有可能跌至20美元/桶。一時間人心惶惶，大宗化工品市場行情一片慘淡，價格創新低的報道屢見報端。據化工在線監測，以2014年年初的數據為參照，截至9月14日，布倫特原油跌了58%、WTI跌了55%、山東丙烯跌了50%，而丙烯酸以61%的跌幅高居有機化工品跌幅榜榜首。回顧前幾年丙烯酸高高在上時的情景，為何丙烯酸會落得如此地步？
　　不少業內人士一致表示，產能產量增加太快是國內丙烯酸敗落的罪魁禍首。據統計，國內丙烯酸產量從2010年的103萬噸左右發展到2014年的181萬噸左右，年均復合增長率達到了15.1%。特別是2014年，全年新增產能89萬噸，比2013年增加了47.8%，產量也增加了19.1%。如此快的產能增加，一方面歸咎于國內煤/甲醇制烯烴和丙烷脫氫（PDH）項目的大量投產，解決了丙烯酸原料丙烯的供應問題，另一方面也與前幾年丙烯酸行業盈利狀況太好有關。
　　從全球來看，截至2014年年底，全球丙烯酸產能達到了730萬噸，國內產能占到了全球產能的37.7%，當年80%的新增產能來自中國。產能占據前列的分別是德國巴斯夫（119萬噸/年）、陶氏化學（112萬噸/年）；日本觸媒（84萬噸/年）；法國阿科瑪（63萬噸/年）和新加坡裕廊化工（56萬噸/年）。相比之下，國內10家左右丙烯酸廠分享100多萬噸的產能，規模普遍偏小。另外，國內丙烯酸生產裝置幾乎全部引進日本或德國的“丙烯兩步氧化法”成套技術，其核心催化劑依賴進口，在生產成本中占有較大比例，因此成本偏高。
　　從產品結構來看，國內丙烯酸廠家所產丙烯酸酯的比重偏高，精丙烯酸的比重偏低，產品結構并不合理。今年以來，由于國內經濟增速放緩，主要用于涂料和黏合劑領域的丙烯酸酯消費受到了很大限制。而精丙烯酸主要用于生產SAP（超吸水性樹脂），SAP又被廣泛應用于嬰兒紙尿褲、婦女保潔用品等領域，其需求并未受到經濟環境的太大影響。國內SAP生產企業共有20余家，但較具規模企業主要為外資，國內企業普遍規模較小，且生產工藝不穩定，以搶占中低端市場為主，對產品質量要求較高的嬰兒尿不濕和婦女保潔用SAP高端市場則主要由外資企業壟斷。因此可見，丙烯酸廠家的產能過剩主要為結構性過剩。
　　2015年，隨著煙臺萬華和臺塑新裝置的投產，國內丙烯酸行業的競爭進一步加劇。據統計，1~7月份全國丙烯酸累計產量約90萬噸，同比減少了14%。即便如此，市場仍是買方為主，生產企業弱勢苦不堪言。
　　與此同時，德國巴斯夫和韓國LG化學今年都有丙烯酸新裝置投產，日本觸媒也有新項目投入建設。據統計，2015年亞洲、拉美、中東、非洲將新增產能110萬噸/年，丙烯酸裝置負荷率將由2013年的近80%，降至2015~2016年的65%左右。